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涨是件有趣的事情。非常有趣。你可以积累财富。并且感觉很棒。这是人类的基本心理。那么，请问问你自己：为什么不能既看涨又看跌？或者今天看涨，明天看跌？反之亦然：今天看跌，对未来看涨？你可以这样。成为赢家。这至关重要。为什么？首先，请记住，每位投资者有88%的决定都是在潜意识里做出的。由内心呼声左右的。下文将讲述一些背景，一小段历史：
在横盘整理了10年后，道琼斯指数从1982年777点的低谷开始了18年的漫长涨势，并于2000年时一路升至令人担忧的高位11,722点……随后，道琼斯指数于2002年跌至7,286点……为期五年的新牛市接踵而至，道琼斯指数在2007年时升至新高14,164点……继再次下跌至6,547点后，道琼斯指数现在已经突破了15,700点，在带来了巨大财富的同时也在2013年创下了35年以来的新高。
很多乐观主义者认为，本轮牛市将延续至2014年，代表人物是美林(Merrill Lynch)的策略师迈克尔·哈特尼特(Michael Hartnett)和知名经济学家鲁里埃尔·罗比尼(Nouriel Roubini)。有些人甚至认为本轮牛市将一直延续至2017年，并复制股市在2002年至2008年之间的大涨走势。但是，近来并不是每个人都这么乐观。
为什么？因为2013年是一个转折年。与比尔·格罗斯(Bill Gross)、加里·席林(Gary Shilling)、彼得·席夫(Peter Schiff)、杰弗里·甘德拉齐(Jeffrey Gundlach)和其他看跌人士此前撰写的预警类专栏相比较，有些人把如今看涨市场的一些专栏视作了反向指标。记得格罗斯有关30年的债券牛市可能已经在4月29日终结的警告吗？此后，哈特尼特和罗比尼还发表了看涨言论。
随着年末的来临，各种想法的较量又开始了。熊派再度放言：香港永远的熊市主义者麦嘉华(Marc Faber)和野村证券(Nomura Securities)的策略师鲍勃·简尤(Bob Janjuah)正在重申看跌人士此前发表的灾难警告。投资者们问道：我变得不理智了吗？我是否可以既看涨又看跌？今天看涨？明天看跌？既多头又空头？然后再今天看跌？明天看涨？可以，这再正常不过了。
心理课：你只能看到你已经相信的事情
实际上，这些反应并不意外。行为研究告诉我们，在88%的情况下，我们的决定都是在潜意识里不知不觉地做出来的；华尔街和大众希望在90%的时间里都看涨，却仍然相信我们是理智的、有逻辑的、不矛盾的，尽管这简直是无稽之谈。是的，投资者总是不出所料地毫无理性。
“一个人相信什么，就会看见什么”是心理学的一个基本原则，也是行为经济学的一个原理。银行家、经纪人、交易商和专家们都知道你只能看到你相信的事情。所以他们会告诉你你希望听到的话，认同你的投资观，并对你进行操纵。
反过来：“一个人不相信什么，就永远也看不到它。”我们往往会屏蔽掉与自己的想法相左的数据。在交易之前，我们永远也看不清全部的事实。我们反而会寻找那些支持我们已有观点的事实。并且错过很多信息。请记住，不管你是看涨还是看跌、乐观还是悲观、自由还是保守，你只能看到你相信的事情。
10个问题测试你是否今天看涨？明天看跌？
首先让我们明确一点：问题的答案没有对错之分。就是这样。你完全可以做自己。基本的心理问题。接受它。你的大脑是一台容易出故障的计算机。在前文中，我们主要对牛市做了回顾。但是，很多投资者在2000年至2003年和2007年至2009年的熊市中也损失了不少财富。
赢还是输？我们只关注我们相信的事情。只关注我们想看到的事情。只关注我们认同的真理？只关注先入为主的、往往已经过时的事实。但是，从客观的角度来看，我们的世界观往往既不正确也不现实。但是，这就是我们的世界观。
所以，无论对错、好坏、正误、理性或荒谬、有趣或无聊，我们对世界的看法正是我们所坚信的，是我们的现实，也回答了我们是谁这个问题。如果我们能够接受自己是谁，这里无关对与错。
请认真地进行如下测试。你是谁？牛派？熊派？何时？你现在相信下面的哪些观点？下面没有棘手的问题。扪心自问，你何时是牛派？何时是熊派？你是否认同和赞成下面这10位意见领袖的观点？或是和他们的意见相左？你的观点今年是否发生了变化？
1. 投资者的大脑是一台经常发生硬盘故障的计算机我们的大脑会发生很多故障。《行为金融学进展》(Advances in Behavioral Finance)的编辑理查德·塞勒(Richard Thaler)称：“人类的大脑是一台处理器速度很慢、内存既小又不可靠的PC电脑……位于我两耳之间的PC电脑存在的硬盘故障多到我自己都不愿留意。”并且塞勒还称，华尔街就喜欢这样，“他们需要不理性、消息闭塞、偏好奇怪的投资者”。
2. 交易越频繁，你赚得就越少金融学教授特里·奥迪恩(Terry Odean)和布拉德·巴伯(Brad Barber)进行的研究发现，买入持有型投资者每年会对投资组合中2%的资产进行调整。而活跃型投资者的调整比例为258%，不过他们的获利却比买入持有型投资者少了三分之一。如果计入纳税和压力的话，差距就更大了。对中国投资者的研究显示了相似的结果。但是，活跃型投资者的数量还是远高于买入持有型投资者。
3. 大到不能倒的交易商在某月的23天中都日赚一亿美元以上《福布斯》(Forbes)写道：“即使在金融市场崩溃之际……高频交易商总计获取了210亿美元的 利润。”他们以毫秒为单位来思考，热爱各种算法，在纽约证券交易所(NYSE)押下赌注，并管理着规模高达650万亿美元的全球衍生品市场。在2010年的某一个月中，高盛(Goldman)的交易部门在其中的23天中都日赚一亿美元以上。
4. 华尔街把你股票收益的三分之一都据为己有先锋集团(Vanguard)的创始人杰克·博格尔(Jack Bogle)称：“共同基金的管理人士从股市的赌桌上敛取了大量财富”：管理费0.9%。其他费用0.6%。此外还有“隐藏着的至少0.8%的交易费用”。在7%的股市收益中，投资者只得到了4%，缴税后投资者的收益还将进一步缩水。
5. 专业顾问拿着你的钱盲目乱猜在《思考，快与慢》(Thinking, Fast and Slow)一书中，诺贝尔经济学奖获得者丹尼尔·卡内曼(Daniel Kahneman)也运用了赌博的比喻：投资经理的选股技巧“与其说像打扑克，还不如说是掷骰子”。投资经理选取的股票“不比盲目乱猜的好到哪儿去”。更糟糕的是，“几乎所有的职业选股者都是这样，不管他们本人是否已经意识到这一点……其实大部分人都没有意识到这个问题”。
6. 足够维持200年的原油储备将在50年内毁灭地球美国商会(U.S. Chamber of Commerce)主席汤姆·多修(Tom Donohue)表示，全球拥有“1.4万亿桶原油，足以供人类使用至少200年”。天然气足够维持120年。煤炭足够维持450年。但是环境学家比尔·麦吉本(Bill McKibben)警告称，开采造成的环境污染将在50年内毁灭人类。
7. 到2100年时，美国将成为一个艰苦的、几乎没有增长的经济体在研究论文《美国的经济增长结束了吗？》(Is U.S. economic growth over?)中，经济学家罗伯特·戈登(Robert Gordon)警告称，新科技无法阻止美国经济走向衰落。在1750年和美国工业革命之前的几个世纪中，美国的GDP增速一直在1%之下。随后GDP增速升至2.5%以上，一直到大约30年前。如今，美国的GDP增速疲弱，平均为1.8%。未来，美国将回归至几乎没有增长、增速低于1%的状态中，就像1750年以前那样。
8. 资本主义不久后将不再是世界经济的引擎在期刊《外交政策》(Foreign Policy)中，耶鲁大学(Yale)的学者伊曼纽尔·沃勒斯坦(Immanuel Wallerstein)是这样评价2008年金融危机的：《全球经济将无法复苏，永远不会》(The Global Economy Won't Recover, Now or Ever)。我们“资本主义世界的经济已经存在了大约500年……并且运作得相当出色。但是，与所有的体系一样，它已经发生了变化……脱离了平衡状态”。现在“基本的政治斗争已经不再是哪种社会体系将取代资本主义，也不是资本主义是否该生存下去的问题了”。在《外交政策》中，金融历史学家尼尔·弗格森(Niall Ferguson)警告称，“美利坚帝国的陷落正在突然加速，就像一辆提速的跑车……就像一个黑夜里的窃贼”。
9. 地球无法养活100亿人口杰里米·格兰瑟姆(Jeremy Grantham)创建的GMO公司管理着1,120亿美元的资产。他通过研究指出，地球到2050年时将无法养活那时的全球预计总人口100亿人，这个数目比现在多出了30亿人：“随着人口的持续增长，我们将反复受到碳氢化合物、金属、水，特别是肥料短缺的压力。不过，全球农业承受的压力无疑将是最大的”，这是一种对产量的压力。地球无法养活100亿人口。
10. 即使全球人口不增长，我们也需要六个地球才能生存下去人类学家贾雷德·戴蒙德(Jared Diamond)在《崩溃》(Collapse)一书中说道：“真正重要的并不是人口数量，而是人口对环境的影响。”发达国家消耗的资源与丢弃的废物都是不发达国家的32倍。如果地球上的70亿人全部按照美国的水平消耗资源的话，那么我们需要六个地球才能生存。我们不断升级的生活需求将触发更多战争、 荒、流行病、洪水、大火和止步不前的经济，这将令10年前五角大楼的预言成为现实：2020年战争将成为人类生活的主旋律。
所以你是看涨还是看跌？一直如此？或是两种皆有？今天看涨，明天看跌？此前看跌，但是对未来看涨？这种矛盾与我们的转变都是完全正常的。这是人类的基本心理。但是很多人拒绝承认。对自己甚至都拒绝承认。记住，我们有88%的决定都是在潜意识里做出的。我们不出所料地毫无理性，即使在我们确信自己非常理性的情况下。
事实是，大多数人都是矛盾的。这是自然而然，再正常不过的……并且人类的心理可能随时会发生变化。所以相信你内心的声音，相信你自己。是的，你可以既看涨又看跌，反之亦然。
